Die europäische Wirtschaft hält einige Überraschungen bereit. Fast sechs Monate nach Beginn des Konflikts in der Ukraine zeigen die Wirtschaftsindikatoren Anzeichen von Widerstand. Laut einer von Eurostat am Mittwoch, dem 17. August, veröffentlichten Schnellschätzung hat sich das BIP-Wachstum der Währungsunion zwischen April und Juni um 0,6 % beschleunigt. Im ersten Quartal stieg die Aktivität um 0,5 %. Das Europäische Statistische Institut hat seine Zahlen leicht revidiert (-0,1 Punkte). In den USA ging das Wachstum im gleichen Zeitraum auf -0,2 % zurück.
„Die Zahlen für das zweite Quartal sind eine Überraschung. Wir hatten mit einem leichten Rückgang des BIP um etwa -0,2 % gerechnet. Frankreich, Italien und Spanien haben besser abgeschnitten als erwartet. […] Für Frankreich und Spanien gab es im Zusammenhang mit der Aufhebung der Maßnahmen zur Gesundheitsbeschränkung eine stärker als erwartete Erholung in den Bereichen Tourismus, Beherbergung und Gastronomie. Die Exporte touristischer Dienstleistungen waren stärker als erwartet. In Frankreich hat sich der Konsum von Transportleistungen mit Aufholeffekt im zweiten Quartal gut entwickelt.“ Helen Budchon, Ökonomin bei BNP-Paribas, die ihr ein Interview gab, sagte: Ausstellung.
Trotz dieser relativ positiven Zahlen deuten die Frühindikatoren (PMIs) der Eurozone und die Vertrauensindikatoren der Haushalte und Unternehmen darauf hin, dass ein Großteil des alten Kontinents an Aktivität verliert.
Deutschland stolpert
Es überrascht nicht, dass die Schockwelle des Krieges in der Ukraine die von russischem Gas abhängigen Volkswirtschaften der Eurozone erschütterte. Europas führende Wirtschaftsmacht trägt die schlimmen Folgen des Krieges in der Ukraine. Das BIP-Wachstum stagnierte (0 %) im zweiten Quartal nach dem ersten Quartal bei 0,8 %. Nach zwei langen Jahren der Pandemie leidet die deutsche Wirtschaft. Die Branche ist stark von russischem Gas abhängig und könnte bis Ende des Jahres in eine Rezession geraten. „Die Sommerferien haben es der deutschen Wirtschaft nicht ermöglicht, ihre Prognose zu verbessern. Im Gegenteil, zwei neue Risikofaktoren können der langen Liste der Herausforderungen hinzugefügt werden: sehr niedrige Wasserstände und eine Gassteuer. Deutschland wird eine Wirtschaftswirtschaft brauchen. Die. “ Wunder , eine Rezession bis zur zweiten Jahreshälfte zu vermeiden “ , Carsten Brzeski, Ökonom bei ING, erklärt.
Tatsächlich haben die extremen Hitzewellen dieses Sommers die Flüsse ausgetrocknet und insbesondere den Waren- und Energieverkehr auf dem Rhein in große Schwierigkeiten gebracht. Hinzu kommen die Lieferschwierigkeiten, die insbesondere in China aufgrund der Gesundheitsrestriktionspolitik bestehen bleiben. Infolgedessen sank die vom ZEW-Institut berechnete Anlegerstimmung im Juli auf -55,3 Punkte, den niedrigsten Stand seit 2011.
Spanien und Italien machen sich gut
In Südeuropa schneiden Spanien und Italien, die den Kriegswirren weniger ausgesetzt sind, besser ab. Die spanische Wirtschaft beschleunigte sich im zweiten Quartal um 1,1 % nach einem enttäuschenden Jahresauftakt (0,2 %). In Italien erholte sich die Aktivität auf 1 %, nachdem sich insbesondere das erste Quartal verlangsamt hatte (0,1 %). Diese ermutigenden Ergebnisse sollten jedoch im Auge behalten werden.
Tatsächlich steht der italienische Stiefel vor einer großen politischen Krise. Der plötzliche Abgang von Ministerpräsident Mario Draghi hat die italienische Wirtschaft in einen tiefen Dornröschenschlaf gestürzt. Das von der extremen Rechten geführte Bündnis besteht aus Matteo Salvinis Liga und Fratelli ausItalienDie postfaschistische Partei unter der Leitung von Giorgia Meloni Wenige Wochen vor den für Italiens Zukunft entscheidenden Parlamentswahlen führt er in den Meinungsumfragen.
In Spanien bedrohen häufige Dürren einige strategische Sektoren. Im Süden der HalbinselLandwirte befürchten, dass steigende Temperaturen fast ein Drittel der Olivenölproduktion einschränken könnten, von der das Land der weltweit größte Produzent ist.
Beschleunigung des BIP in Frankreich
In Frankreich beschleunigte sich das BIP-Wachstum im zweiten Quartal um 0,5 % nach einem desaströsen ersten Quartal mit -0,2 %. „In Frankreich ist der Verbrauch gesunken, aber die Investitionen haben sich trotz der Unsicherheit gewehrt. Es gibt einen enormen Investitionsbedarf in Bezug auf die Energiewende, aber auch die industrielle Souveränität. Die Finanzierungsbedingungen für Unternehmen bleiben günstig, auch wenn sie verschärft werden.“„, Helen Budchon fügte hinzu.
Derzeit haben die meisten Prognoseinstitute (Insee, Banque de France, OFCE, Rexecode) das schwarze Szenario einer technischen Rezession (zwei aufeinanderfolgende Quartale mit negativem Wachstum) ausgeschlossen, aber eine anhaltende Inflation könnte die Situation ändern. Tatsächlich verzeichnete ein beträchtlicher Teil der Arbeitnehmer im Privatsektor im ersten Halbjahr einen Rückgang ihres Realeinkommens, d. h. unter Berücksichtigung der Inflation.
Angesichts des Konsumdrucks in der französischen Wirtschaft könnte die Aktivität bis Ende des Jahres zum Erliegen kommen. Der allgemeine CPI, der im Juli 6,1 % erreichte, könnte die Kaufkraft der Franzosen trotz der zahlreichen Maßnahmen, die die Regierung in dem Anfang August vom Parlament verabschiedeten Kaufkraftgesetz verteidigte, weiter untergraben.
Bändigen Sie die Arbeit
An der Beschäftigungsfront deuten Indikatoren auf eine Verlangsamung in der Eurozone hin. Die Zahl der Beschäftigten ging im zweiten Quartal von 0,6 % im Vorquartal auf 0,3 % zurück. Trotz dieser Atemnot „Die gute Beschäftigungsentwicklung in der Eurozone erklärt sich durch den großen Personalbedarf der Unternehmen. Die Rekrutierungsschwierigkeiten sind immer noch sehr groß,„ Helen Budchon bestätigt.
Die Inflation bedroht weiterhin die Wirtschaft der Eurozone
Der CPI belastet weiterhin die Aktivität in der Eurozone. Die Inflation stieg aufgrund des Krieges in der Ukraine und westlicher Sanktionen gegen Moskau auf einen neuen Höchststand von 8,6 % im Juni auf 8,9 % im Juli. „Der Inflationsschock ist zu groß. Die Spitzeninflation könnte noch bevorstehen. Der HVPI könnte bei einem Rückgang in der Eurozone um bis zu 10 % höher sein. Die Inflation könnte die Margen der Unternehmen noch stärker untergraben“, Sagt der Ökonom.
Dieser Indikator erreichte seit November jeden Monat einen neuen Höchststand. Neben steigenden Energiepreisen (Kraftstoff, Gas und Strom) sehen sich europäische Haushalte zunehmend mit stark steigenden Lebensmittelpreisen konfrontiert.
Unter den Inflationskomponenten verzeichnete Energie mit 39,7 % (verglichen mit 42 % im Juni) immer noch den höchsten jährlichen Anstieg, wenn auch mit einer Verlangsamung. Lebensmittelpreise (einschließlich Alkohol und Tabak) stiegen um 9,8 % nach 8,9 % im Juni. Industriegüter und Dienstleistungen stiegen im Juli um 4,5 % bzw. 3,7 %, leicht höher als im Vormonat. „Es gibt eine Pendelbewegung in den Komponenten der Inflation. Die Preise für Lebensmittel, Dienstleistungen und hergestellte Produkte verbrauchen Energie. Die Schwierigkeit besteht darin, dass das Gewicht der Lebensmittel größer ist als das Gewicht der Energie im Familienbudget“, Wirtschaft geht weiter.
In Frankreich sieht die Aussicht, das Schuljahr mit höheren Ausgaben zu beginnen, für die bescheidensten Familien angespannt aus. Viele Familien müssen den Gürtel enger schnallen, da die Preise für Schulmaterial in den letzten Monaten stark gestiegen sind.
monetäre Straffung
Nachdem die entgegenkommende Geldpolitik genutzt wurde, könnte die Wirtschaft des alten Kontinents in den kommenden Wochen erneut leiden. Europäische Zentralbank (EZB) Sie erhöhte die Zinsen Ende Juli zum ersten Mal seit mehr als einem Jahrzehnt und folgte damit einem von der US-Notenbank initiierten Trend. „Der wirtschaftliche Horizont verdunkelt sich“ und dies gilt „für die zweite Hälfte des Jahres 2022 und darüber hinaus“. Das teilte die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, mit. Die bevorstehenden Zinserhöhungen, die im September und Oktober erwartet werden, könnten den Volkswirtschaften von 19 Ländern einen schweren Schlag versetzen.
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