„Niemand weiß wirklich, wann es eine Rezession geben wird“

DasEs ist ein stagnierendes Risiko in den Köpfen aller. Alle internationalen Banken revidierten ihre Prognosen. Goldman Sachs hat gerade die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Wirtschaft in diesem Jahr in eine Rezession eintritt, um 30 % erhöht. TD Securities schätzt diese Wahrscheinlichkeit in den nächsten 12 Monaten auf 60 %.

Finanzmarktakteure, etwas optimistischer, sagen nur ein Drittel eine globale Rezession voraus nächstes Jahr und 27% nächstes Jahr (Laut einer Umfrage von Russell Investment unter Anleihenmanagern vom 8. Juli Ref?). Die Wahrheit ist, niemand weiß wirklich, wann es eine Rezession geben wird. Die einzige Gewissheit ist, dass die US-Wirtschaft noch nicht in eine Rezession eingetreten ist, im Gegensatz zu dem, was einige faule Vögel berührt haben.

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Andererseits bestätigen die neuesten Statistiken eine deutliche wirtschaftliche Verlangsamung, die mit einem BIP-Wachstum von fast 1 % in diesem Jahr übereinstimmt. Aber schwaches Wachstum ist nicht gleichbedeutend mit Stagnation. Das Problem in der aktuellen Periode besteht darin, dass es sehr schwierig ist, das Verhalten der Wirtschaftsakteure angesichts der steigenden Inflation vorherzusagen. Haushalte und Unternehmen haben in den meisten Ländern seit Generationen keine derartigen Preiserhöhungen für Generika mehr erlebt.

Die Bedeutung des amerikanischen Immobiliensektors

Natürlich gibt es Anlass zur Sorge: Die Unternehmensmargen sinken aufgrund des sinkenden Verbrauchervertrauens, der Dienstleistungssektor zeigt Anzeichen, dass ihm die Puste ausgeht, und die Immobilienblase beginnt zu platzen. Dies ist sicherlich der beunruhigendste Punkt.

In einer Wirtschaft, die so hochfinanziert ist wie die der USA, ist eine Rekordverdopplung der Hypothekenzinsen in Verbindung mit einem Anstieg der Eigenheimpreise um fast 21 % im Jahresvergleich die perfekte Kombination aus einer Konjunkturabschwächung oder sogar Schlimmerem.

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Die Entwicklung des US-Immobiliensektors wird den Verlauf der Wirtschaftstätigkeit in den kommenden Monaten bestimmen. Im besten Fall fällt das Wachstum schwach aus. Im schlimmsten Fall kommt es entweder zu einer Rezession oder einer RezessionRezession“ (ein kurzer Rückgang der Aktivität mit geringen negativen Auswirkungen auf die Wirtschaft).

Starker Druck auf die Energiepreise

Besorgniserregender ist die Situation in Europa, wo das Potenzialwachstum viel geringer ist. Die Staatsverschuldung ist in vielen Ländern ein Problem. Europa steht am Rande einer beispiellosen Energiekrise, die einen Teil seines industriellen Werkzeugs lahmlegen könnte.

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